• Momentum and funding conditions

  سال انتشار:

  2018

  ---

  عنوان انگلیسی مقاله:

  Momentum and funding conditions

  ---

  ترجمه فارسی عنوان مقاله:

  اندازه حرکت و شرایط سرمایه گذاری

  ---

  منبع:

  Journal of Banking & Finance Volume 88, March 2018, Pages 312-329

  ---

  نویسنده:

  Luis Garcia-Feijoo, Gerald R. Jensen, Tyler K. Jensen

  ---

  چکیده انگلیسی:

  We find evidence linking return momentum with macroeconomic conditions, namely, the funding environment. We show that winners outperform losers by a significant amount in restrictive funding states, while in expansive states, winners and losers perform similarly. This pattern is consistent with changing investor preferences for winners and losers following signaled shifts in funding availability. One plausible channel for this relation is the interaction between stock-level illiquidity and funding conditions. We find that liquidity risk is significantly priced during restrictive states, especially in loser stocks. Furthermore, loser stocks become more illiquid during restrictive conditions. Both effects help explain the relative performance difference between losers and winners across funding environments. Moreover, the funding environment influences the relationship between momentum and firm characteristics, after controlling for the influence of sentiment, market states and return dispersion. Overall, transitions in funding states appear to encourage investors to revise their factor pricing decisions, which produces inter-temporal variation in momentum.
  keywords: Momentum |Funding conditions |Asset prices

  ---

  سطح: متوسط

  تعداد صفحات فایل pdf انگلیسی: 18

  حجم فایل: 753 کیلوبایت

  ---

  قیمت: رایگان

  ---

  توضیحات اضافی: نظر

  ---

  سفارش ترجمه مقاله

  ---

  کلمات کلیدی:
  Momentum , Funding conditions , Asset prices , اندازه حرکت , شرایط سرمایه گذاری , قیمت های دارایی , دانلود مقاله , دانلود مقاله isi مدیریت مالی , دانلود مقاله مدیریت مالی , سایت دانلود مقاله , مقاله انگلیسی , دانلود مقاله انگلیسی , دانلود مقاله isi مدیریت مالی رایگان , دانلود مقاله Financial Management رایگان , دانلود مقاله انگلیسی مدیریت مالی رایگان , دانلود مقاله انگلیسی Financial Management رایگان , دانلود مقاله انگلیسی مدیریت مالی 2018 رایگان , دانلود مقاله انگلیسی Financial Management 2018 رایگان

  ---

  بازدید:[1] بازدید کننده:[1] نظرات : [0]

آرشیو کامل مقالات