سال انتشار:

2019

---

ترجمه فارسی عنوان مقاله:

رفتار گله ای (گروهی، توده وار) و قیمت گذاری دارایی در بازار سهام هند

---

عنوان انگلیسی مقاله:

Herd Behavior and Asset Pricing in the Indian Stock Market

---

منبع:

Sciencedirect - Elsevier - IIMB Management Review Available online 17 October 2019

---

نویسنده:

Yash Chauhan, Nehal Ahmad, Vaishali Aggarwal, Abhijeet Chandrad

---

چکیده انگلیسی:

Literature on financial economics suggests that market participants tend to suppress their own information and try to imitate others in the market, thereby herding against their private information. This tendency is attributed to risk aversion characteristic of economic agents that rely more on short cuts and heuristics in order to avoid risk of losing time required to incorporate private information. Such a tendency also results in the asymmetric expected returns on assets. We attempt to find empirical evidence of herding in two different cross-sections of financial markets using cross-sectional deviations of stock returns to measure the dispersion of individual stock returns from average market return. Using a unique dataset of daily stock returns from January 2011 to December 2015, we examine the small and large-cap stocks for the effect of herding. We study the existence of herding in two cross-sections of stocks in the Indian stock market and show that stocks with robust fundamentals observe little or negligible evidence of herding while vulnerable stocks are evidently found to be affected by herding. While examining herding, we show whether the cross-sectional dispersion of stock returns in large-cap stocks are lower compared to that in small-cap stocks, implying stocks with higher market capitalization and trading volume are less prone to herding.
Keywords: Behavioral finance | Herding | Asset pricing | Multi-factor model | Indian stock market.

---

چکیده فارسی:

ادبیات مربوط به اقتصاد مالی نشان می‌دهد که شرکت کنندگان در بازار تمایل دارند تا اطلاعات خود را سرکوب کنند و سعی در تقلید از دیگران در بازار داشته باشند و در نتیجه بر خلاف اطلاعات شخصی خود رفتار می‌کنند. این گرایش به ویژگی ریسک‌گریزی عوامل اقتصادی منسوب است که بیشتر بر کاهش‌های کوتاه و شیوه‌های اکتشافی متکی هستند تا از خطر از دست دادن زمان مورد نیاز برای ترکیب اطلاعات خصوصی اجتناب کنند. چنین گرایشی منجر به بازده‌های مورد انتظار نامتقارن بر روی دارایی‌ها می‌شود. ما در تلاش برای یافتن شواهد تجربی از گروه در دو بخش مختلف بازارهای مالی با استفاده از انحرافات مقطعی بازده سهام برای اندازه‌گیری پراکندگی بازده سهام شرکت‌ها از میانگین بازده بازار تلاش می کنیم. با استفاده از مجموعه داده منحصر به فرد از بازده‌های روزانه سهام از ژانویه ۲۰۱۱ تا دسامبر ۲۰۱۵، ما سهام کوچک و بزرگ را برای تاثیر گروه بررسی می‌کنیم. ما وجود گروه را در دو مقطع از سهام در بازار بورس هند مطالعه می‌کنیم و نشان می‌دهیم که سهام‌های با اصول استوار شاهد شواهد ضعیف یا ناچیزی از گروه هستند در حالی که سهام‌های آسیب‌پذیر ظاهرا تحت‌تاثیر رفتار گله ای قرار می‌گیرند. در حالی که در پی برسی رفتار گله ای هستیم، نشان می‌دهیم که آیا پراکندگی مقطعی بازده‌های سهام در سهام سرمایه‌های بزرگ در مقایسه با سهام سرمایه‌های کوچک کم‌تر است، که این امر دلالت بر این دارد که سهام با سرمایه‌گذاری بالاتر بازار و حجم تجارت کم‌تر در معرض رفتار گله ای قرار دارند.
واژگان کلیدی: مالیه رفتاری | گله | قیمت‌گذاری دارایی | مدل چند عاملی | بازار سهام هند

---

---

---

---

حجم فایل: 355 کیلوبایت

---

قیمت: 30000 تومان    24000 تومان (20 % تخفیف)

---

توضیحات اضافی:

---

---

---