با سلام خدمت کاربران در صورتی که با خطای سیستم پرداخت بانکی مواجه شدید از طریق کارت به کارت (6037997535328901 بانک ملی ناصر خنجری ) مقاله خود را دریافت کنید (تا مشکل رفع گردد).
ردیف | عنوان | نوع |
---|---|---|
1 |
Modeling Diversification and Spillovers of Loan Portfolios’ Losses by LHP Approximation and Copula
تنوع مدل سازی و سرریز از تلفات پرتفوی وام توسط تقریب و کوپلای LHP-2019 This paper suggests a top-down method for aggregating the economic capital of an entire
banking system and decomposing it into loan sectors according to their risk contributions.
We model the individual losses of loan sectors by large homogeneous portfolio (LHP) approximation
based on multi-factor skew normal credit worthiness and combine them by applying
static and dynamic copulas to reflect diversification effects and spillovers across loan sectors.
Our method is more efficient and practically useful than typical multi-factor models using
numerical integration due to the latency of risk factors in that losses are directly generated by
Monte Carlo simulation using copula without knowing any risk factors.
As a result of our empirical study on charge-off rates of the U.S. commercial banking
system, we find that the residential real estate loan sector is the most affecting as its default
risk spills over to the rest of the banking system, and hence its risk contribution to the entire
banking system is large. However, the commercial real estate loan and business loan sectors
are revealed to be affected sectors whose risk contributions are large, but the losses are mainly
due not only to their large exposure size, but also to default contagion from others. The risk
contributions of credit cards and other consumer loans as default risk affecting sectors become
larger in terms of the recent conditional dependence. Lastly, using time-varying correlation
analysis, we find that the subprime mortgage crisis is a systemic event that affects the entirebanking-
system, while the commercial real estate and the dotcom bubble crises are sector-wide
systemic events. Keywords: Multi-factor mode | Copula | Loss distribution | Diversification | Spillover |
مقاله انگلیسی |
2 |
رفتار گله ای (گروهی، توده وار) و قیمت گذاری دارایی در بازار سهام هند
سال انتشار: 2019 - تعداد صفحات فایل pdf انگلیسی: 26 - تعداد صفحات فایل doc فارسی: 23 ادبیات مربوط به اقتصاد مالی نشان میدهد که شرکت کنندگان در بازار تمایل دارند تا اطلاعات خود را سرکوب کنند و سعی در تقلید از دیگران در بازار داشته باشند و در نتیجه بر خلاف اطلاعات شخصی خود رفتار میکنند. این گرایش به ویژگی ریسکگریزی عوامل اقتصادی منسوب است که بیشتر بر کاهشهای کوتاه و شیوههای اکتشافی متکی هستند تا از خطر از دست دادن زمان مورد نیاز برای ترکیب اطلاعات خصوصی اجتناب کنند. چنین گرایشی منجر به بازدههای مورد انتظار نامتقارن بر روی داراییها میشود. ما در تلاش برای یافتن شواهد تجربی از گروه در دو بخش مختلف بازارهای مالی با استفاده از انحرافات مقطعی بازده سهام برای اندازهگیری پراکندگی بازده سهام شرکتها از میانگین بازده بازار تلاش می کنیم. با استفاده از مجموعه داده منحصر به فرد از بازدههای روزانه سهام از ژانویه ۲۰۱۱ تا دسامبر ۲۰۱۵، ما سهام کوچک و بزرگ را برای تاثیر گروه بررسی میکنیم. ما وجود گروه را در دو مقطع از سهام در بازار بورس هند مطالعه میکنیم و نشان میدهیم که سهامهای با اصول استوار شاهد شواهد ضعیف یا ناچیزی از گروه هستند در حالی که سهامهای آسیبپذیر ظاهرا تحتتاثیر رفتار گله ای قرار میگیرند. در حالی که در پی برسی رفتار گله ای هستیم، نشان میدهیم که آیا پراکندگی مقطعی بازدههای سهام در سهام سرمایههای بزرگ در مقایسه با سهام سرمایههای کوچک کمتر است، که این امر دلالت بر این دارد که سهام با سرمایهگذاری بالاتر بازار و حجم تجارت کمتر در معرض رفتار گله ای قرار دارند.
واژگان کلیدی: مالیه رفتاری | گله | قیمتگذاری دارایی | مدل چند عاملی | بازار سهام هند |
مقاله ترجمه شده |